AI概念股“趁热”减持 科创板询价转让“护价”有力

AI概念股“趁热”减持 科创板询价转让机制“护价”有力

　　记者 高志刚 郭成林

　　近期，不少A股上市公司重要股东纷纷减持。

　　据上海证券报记者统计，今年3月份以来，共计463家上市公司披露减持计划，而同期推出增持计划的公司仅有32家。其中，首发原始股东成为减持“主力军”。而在这波减持中，一批受市场追捧、股价大幅上涨的AI概念股引人关注。仅4月25日一天，便有超过20家上市公司抛出减持计划，其中就有数字认证、超讯通信等AI概念股。

　　越来越多的科创板公司青睐询价转让的减持方式，引导股东有序退出，平缓减持节奏，以有效缓解对二级市场带来的冲击。一位资深投行人士告诉记者，科创板的老股询价转让相当于比发行底价更低的6个月期询价定增项目，既能有效减小对二级市场的冲击，又可以引入长期投资者。创业板等其他板块值得借鉴这一市场化及灵活性程度更高的减持方式。

　　AI板块掀起减持潮

　　整体来看，本轮减持呈现出减持比例高、股东覆盖面广、聚焦AI概念股等三大特征。

　　数据显示，有74家A股公司股东合计拟减持股份占总股本比例超过5%，其中17家公司减持比例大于10%。3月以来，天亿马发布了3个减持计划，3名原始股东合计拟减持不超10.27%股份。

　　3月20日，天亿马公告称，股东奥邦投资计划6个月内以大宗交易或集中竞价方式合计减持公司股份约282万股，占公司总股本比例为4.27%。随后，公司于3月28日公告，股东深圳乐成拟减持不超过197.87万股，比例不超3%。4月21日，公司股东南京优志也提出拟减持不超过3%的公司股份。

　　值得注意的是，随着AI概念板块的强势上涨，重要股东纷纷抛出减持计划，AI板块成为了减持“重灾区”。

　　据不完全统计，3月份以来，A股市场已超过50家AI概念股披露减持计划。从减持比例来看，逾20家公司减持股份占总股本比例超过3%。其中，无论是减持比例，还是减持规模，同花顺绝对是数一数二的。

　　详细来看，自3月16日起短短13个交易日，同花顺股价实现翻番。3月27日深夜，同花顺就抛出减持计划，公司实际控制人、董事长易峥、董事叶琼玖、上海凯士奥、董事于浩淼、董事王进拟自公告发布之日起15个交易日后的六个月内，以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持公司股份不超过4550.04万股，占公司总股本的8.46%。按照最新价格计算，减持金额最高超过了80亿元。

　　在拟减持的AI概念股中，寒武纪、万兴科技等个股今年以来涨幅均超过3倍。以寒武纪为例，在AIGC、数字经济等多个概念刺激下，公司股价强势崛起，从每股不到60元的价格上涨至270元的水平，股价涨幅超过3倍。

　　记者发现，自2021年7月以来，寒武纪的创投股东出现过两轮减持，但因股价跌幅较大，减持规模均较小。今年以来，随着股价大涨，寒武纪总市值超过千亿，股东顺势抛出“清仓式”减持计划。

　　3月17日，公司公告称，因自身资金需求，公司股东古生代创投和国投创业基金拟合计减持不超过3.34%。目前，两股东的减持数量已经过半。

　　此外，减持队伍中还出现了多家半导体、医药生物行业公司的身影。

　　询价转让缓解减持冲击

　　在减持中，部分科创板公司采取了询价转让的模式，一定程度上缓解了减持对二级市场带来的波动。

　　例如，3月31日，天智航发布股东询价转让计划书显示，公司首发原始股东先进制造产业投资基金（有限合伙）、京津冀产业协同发展投资基金（有限合伙）拟合计询价转让公司股份449.4万股，占公司总股本的比例为1.00%。本次询价转让为非公开转让，不会通过集中竞价交易方式进行。受让方通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。

　　一周后，天智航发即确定UBS AG和诺德基金2家投资者获配，询价转让价格为14.65元/股，转让的股票数量为262万股。

　　4月21日晚间，拓荆科技公告称，嘉兴君励投资合伙企业（有限合伙）、盐城经济技术开发区燕舞半导体产业基金（有限合伙）拟询价转让公司股份472.35万股，占公司总股本的比例为3.73%。从二级市场上来看，公司股价受减持的影响明显较弱。

　　此外，金山办公和亿华通两家公司股东减持计划采取了集中竞价、大宗交易或询价转让等多元化的模式。

　　金山办公4月18日表示，控股股东WPS香港和大股东奇文五维拟通过大宗交易、询价转让的方式，分别减持股份占公司总股本的比例不超过1%和1.16%。奇文N维（除奇文五维外）拟通过大宗交易、询价转让、集中竞价的方式减持的股份占公司总股本的比例不超过2.5696%。总体上，金山办公控股股东WPS香港、奇文五维、奇文N维的整体减持不超过4.74%。

　　实际上，金山办公并非第一次采取询价转让的减持方式，此前已经先后完成了2次询价转让交易。

　　据记者了解，科创板询价转让机制运行三年来受到企业、股东、投资者等各方的好评，越来越多的科创板公司股东愿意借助该通道有序退出。有投行人士向记者分析了该机制的优势：一是与集中竞价和大宗交易相比，询价转让不存在上限要求，更好地满足了老股东的退出需求；二是询价转让的底价折扣率更低，为发送认购邀请书之日前20个交易日公司股票交易均价的70%；三是受让方需锁定6个月，能够给市场及投资者稳定的预期。