高位赛道股下挫 A股市场风格或迎切换

8月9日，沪深两市成交额实现了连续第14个交易日突破1万亿元。截至当日收盘，沪指上涨1.05%，收报3494.63点；深证成指上涨0.77%，收报14941.44点；创业板指下跌0.98%，收报3456.75点，三大指数走势分化。

　　综合来看，两市3000多只个股上涨，短线资金多数流向金融板块，券商、保险、银行股全线上涨。宁波银行涨超7%，杭州银行、平安银行涨超5%；券商板块也表现活跃，东方证券涨停，广发证券、兴业股份、红塔证券等跟涨，全市场规模最大的证券ETF（国泰中证全指证券公司ETF）涨超2%；地产板块全天强势，保利地产涨超7%、万科涨5%。前期走弱的食品饮料也涨幅居前，安井食品等十股涨停。

　　而前期备受市场追捧的多个板块当日集体遭遇下挫。锂电池、新能源车等板块早盘集体下挫，宁德时代跌超6%，比亚迪跌近4%。此外，星源材质、中科电气跌逾9%，奥克股份、科达制造、亿纬锂能、西藏矿业等个股纷纷跟跌。截至收盘时，宁德时代、韦尔股份跌超5%，隆基股份跌逾4%。

　　展望后市，中信证券表示，近期成长制造板块剧烈波动明显增多，风格平衡的过程已经开启，预计8月风格平衡的过程将持续，不过风格的切换可能在三季度末才会发生。兴业证券认为，8月份A股市场处于震荡颠簸期，自内部和外部宏观风险的扰动将会增加；另外，前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股，在中报季可能存在短期补跌风险，这两个因素构成A股市场短期的调整压力。但中期而言，A股市场总体没有系统性风险，不建议在悲观恐慌情绪下降低仓位。

　　中国银河证券研究所蔡芳媛表示，目前来看，短期恐慌情绪已阶段性释放，在基本面未有系统性风险的情况下，对后市不必过度担忧，对市场保持谨慎乐观。蔡芳媛指出，继续战略性看好政策支持的新能源产业链、光伏、半导体等行业，但短期上涨过快需警惕。同时，关注高端制造设备、军工、新能源、新材料等解决“卡脖子”问题的相关板块机会。对于供需格局改善下的资源周期行业，受益于产能周期和经济周期向上，产能缺口带动产品涨价从而影响股价上涨。东兴证券强调，周期蓝筹中，部分细分行业相对估值甚至低于2018年的低点，未来两年预测净利润增速均值超10%，且具备明显基本面改善预期，重点关注建筑（建筑施工、建筑装修）、建材（结构材料）、机械（工程机械）。

　　“当前政策依然更利好新能源汽车、碳中和、制造业、军工、高新技术产业等方向，医药行业兼具消费和科技属性，在震荡行情中有望攻守兼备。CXO、医疗服务等细分领域龙头公司，有望持续受益于中国消费升级和生命科技发展趋势。部分行业前期增速较高，涨幅较大，情绪较热，未来或不可避免转为震荡，可考虑提前布局盈利下行周期中稳定增长的赛道。”泰达宏利基金表示，建议投资者关注中报业绩超预期的高性价比资产，特别是化工、机械、有色、汽车、交运等绩优股。另外，也可以提前布局进入下半年有转机的资产，包括小家电、汽车、机械以及消费细分行业龙头等。