药企三季度集中报喜 “国产替代进口”或全领域加速

中国商报金融工具Wind数据显示，截至10月18日，已有超过20家医药上市企业发布预计业绩预增长的报告，医疗器械、创新药、医药外包、零售药店等领域药企均提前报喜。业内人士表示，在多政策扶持下，“国产替代进口趋势”或在医药行业各领域加速。

医疗器械一马当先 医药外包紧随其后

从业务方向上看，今年第三季度，医疗器械领域的企业或成“大赢家”。

根据财报，华大智造和凯普生物预计今年前三季度归母净利润同比增幅分别达340%和124%，国内医疗器械龙头迈瑞医疗营业收入、净利润实现双增长，且前三季度净利润已超过去年全年的净利润。

据中国商报记者不完全统计，截至目前，在国内A股市场上，医药器械领域至少有八家上市企业实现盈利。

“医疗机构对大中型医疗器械、植入性医疗器械、小型医疗设备及耗材和家用医疗设备的订单的确增多了。”家用医疗健康电子产品企业乐心医疗相关工作人员对记者表示，像电子体温计、血压计、血糖仪等订单量均有上升，公司未来将针对个人健康监测、家用治疗产品开展持续创新与优化。

广药集团旗下广州众成数科副总经理许佳锐表示，目前，国内医疗器械消费市场正迎来全面利好。随着人口老龄化的加剧和健康意识的提升，医疗器械的应用逐渐从诊断、治疗向预防、康复转变。目前，我国家用医疗器械与医用医疗器械的消费比例为1∶4，而发达国家普遍为1∶1，市场发展空间仍大。

除了医疗器械领域外，医药外包领域的业绩也较为亮眼。医药外包领域的龙头药明康德首次预计今年前三季度的营业收入将突破200亿元，也是目前预计盈利数额最大的企业。

国内某新药研发与生产服务企业相关负责人对记者坦言，全球医药外包市场已陆续向亚太新兴市场转移，而中国在新技术开发、知识产权保护、供应链等方面具有明显优势。目前，国内外新药研发的成功率均不高，但需求仍大。

政策不断助力 市场打开增长空间

今年前三季度，创新药、医疗器械等领域都得到了政策上的助力。

今年6月，国家医保局提出“简易续约”规则，旨在减轻创新药降价压力。根据规则，国家医保局会根据产品之前的医保实际支出和基金预算值计算出一个比值，以此为依据调整药品价格。如果实际医保支出在该比值的110%以下，则价格不调整；如果是实际医保支出比值在110%—200%之间的产品，支付标准则下调5%—15%。

海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东表示，“简易续约”简化了谈判流程，企业虽然还是要降价，但降幅相对较温和。且降幅和采购量挂钩，更有利于企业提质增效，行业发展也更可持续。

“集采加速了国产替代进口的趋势，为国内药企打开了市场空间。”Biotech创新药医学顾问曹博表示，降价已成为常态，虽然被纳入医保伴随着价格的下降，但是药品的市场空间也可以被快速打开。回顾过去几年医保谈判的结果，国产药品的参与度不断提升，进入医保的意愿和速度也在提升。

此外，“财政贴息支持医院贷款更新医疗设备政策”落地前后，医疗器械企业的订单量激增。迈瑞医疗方面表示，除了医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一大重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，预计和公司产品相关的贷款需求将超过200亿元，将提升公司业绩目标达成的确定性。

“国产替代进口”加速 发展后劲更足

受今年第三季度业绩增速的鼓舞，国内医药企业的后劲或更足。

平安证券表示，医疗服务价格降幅整体好于预期，且通过集采，上游的国产耗材企业将迎来国产替代的黄金时期。随着种植牙价格的调整，行业渗透率有望快速提升。

医疗器械领域的“国产替代进口”趋势或有望领跑。上海惠生科技有限公司副总经理常艳星表示，如《医疗器械监督管理条例》等多项政策在实施过程中通过压缩申报时限、简化有关申报资料和程序要求等方式提高了企业的创新热情。一系列政策将医疗器械企业的准入门槛降低了，但对企业保证产品安全有效能力的要求却提高了，更有利于推动国内医疗器械产业快速高效发展。

“国内医疗机构已经引进许多国产大型医疗设备，推动国产高端设备的规范化和普及应用。” 一位曾多次参与上市医药企业调研的机构投资人坦言，在国内医疗器械行业中，小微企业较多。在这样的市场环境下，龙头企业的创新成果更受关注，在政策的支持下，国产医疗器械龙头企业的市场空间更大。

医药企业第三季度业绩预告陆续公布后，证券机构纷纷表示看好第四季度医药行业行情。光大证券研报表示，当前医药板块估值仍为近十年来新低，且机构配置比例也处于低位。近期国内政策利好频现，政策边际改善显著，市场情绪有望持续修复，机构继续看好医药板块第四季度的投资机会。

“目前，像国内的医疗器械企业都在补贴经销商，加大服务投入力度，趁集采及其他政策落地的风口扩大市场份额，提升了市占率。”国内某民营医院相关负责人表示，即使在降价后，像国内医疗器械市场仍然有几十亿元的规模，好的市场环境利好企业发展，特别是有助于企业提高自身的技术水平。（记者 马嘉）